Предполагается, что запасы нефти в Перу очень велики — около 250 млн. т. Но недра Восточного Перу, где по ряду признаков предполагается очень много нефти, изучены недостаточно.
Основные нефтеносные площади Перу — на севере Косты и в среднем течении реки Укаяли — в районе города Пукальпа. Нефтеносной является также область к северо-западу от озера Титикака, охватывающая провинции Уанкане и Сан-Роман департамента Пуно. Здесь с 1906 по 1919 г. в небольших количествах добывалась нефть. С тех пор добыча не возобновлялась. Небольшие месторождения нефти известны и в департаменте Ика. Нефть — основное минеральное топливо страны. Ее добыча в настоящее время составляет около 26 млн. т, тогда как угля добывается лишь около 150 тыс. т и страна закупила на миллионы долларов нефтяное оборудование.

Еще задолго до появления испанцев индейцам было известно несколько мест на севере страны, где нефть выходила на поверхность. Уже тогда индейцы знали некоторые свойства нефти и использовали ее для факелов, при конопачении лодок, как связующий материал в строительном деле и т. п. Эти выходы нефти использовались и во времена испанского владычества. Известно, что в середине XVII в. испанское правительство объявило их своей собственностью и стало сдавать в аренду.
В начале 60-х годов XIX в. а по другим сведениям — в 1849 г. вблизи Сорритос (департамент Пьюра) были вырыты колодцы для добычи нефти. В 1863 г. в этом же районе была пробурена нефтяная скважина, вероятно, первая во всей Южной Америке.